2025宁波创业创新风云榜揭晓 富邦控股集团及其下属公司上榜

今年以来，新茶饮企业迎来一波(yībō)上市热潮。 2月12日，古茗在港交所(gǎngjiāosuǒ)成功敲钟，上市首日(shǒurì)开盘价为10港元，市值一度超230亿港元。 3月3日，蜜雪冰城登陆港交所首日，市值收报1093亿港元，成为目前茶饮(yǐn)行业最大(zuìdà)IPO。 4月17日，霸王(bàwáng)茶姬成功(chénggōng)在美国纳斯达克上市，首日上涨15.86%，表现也是可圈可点。 5月8日，沪(hù)上(shàng)阿姨正式在港交所主板挂牌上市，成为今年第四家上市的新茶饮公司。 不同于“前辈(qiánbèi)”喜茶和奈雪的茶上市就破发，这轮新茶饮上市潮在资本市场获得良好反应。背后究竟(jiūjìng)是何原因？ 资本为啥爱上了 “中国茶(chá)” 5月(yuè)30日，赴美上市后的(de)新茶饮企业霸王茶姬公布了首份财报。其中显示，一季度全球门店数达6681家(jiā)，公司商品交易总额增长38%，营收增长35%，净收入 33.9 亿(yì)元人民币，小程序会员用户数突破1.9亿，季度活跃用户数达4490万。 蜜雪冰城(bīngchéng)的财报数据显示，2024年营收248.29亿元，同比增长(zēngzhǎng)22.3%；净利润44.54亿元，同比增长39.8%。 “当今(dāngjīn)消费环境下，资本市场考量现制茶饮的(de)价值(jiàzhí)主要是三个方面：供应链、可持续发展、高性价比。” 广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬认为，现阶段新茶饮之所以受到资本市场的追捧有其必然性，尤其是蜜雪冰城的供应链能力，已经成为其保持差异化(chāyìhuà)优势的核心(héxīn)竞争力。 富国基金基金经理张杨对(duì)(duì)本刊记者说，当前在消费领域，具备(jùbèi)核心技术、供应链优势及全球化布局的(de)公司更受资本青睐。“资本市场对单纯做品牌的茶饮公司偏好度没有那么高，但随着Z世代成为消费主力、技术应用场景扩展，今年IPO的新茶饮企业都凭借供应链效率、下沉市场渗透及加盟扩张，成为‘效率叙事’的代表，给了投资者(tóuzīzhě)更大的信心，这也(yě)是消费股崛起的一个信号。” 此前，资本对于茶饮(yǐn)企业似乎并不青睐。 2021年6月(yuè)30日(rì)，奈雪的茶在港交所上市(shàngshì)，发行价为19.8港元/股，一个月后的7月30日股价只剩11.3港元/股，跌幅超过42%。 2024年4月(yuè)23日，茶百道母公司四川百茶百道实业股份有限公司正式在港交所主板挂牌上市(shàngshì)，第二天，茶百道港股(gǎnggǔ)收报11.60港元，跌幅9.38%。 舆论分析认为,奈雪的茶和茶百道(chábǎidào)的破发和股价之所以表现不佳(bùjiā)，更多是市场环境原因。 “一方面，当时港股市场表现确实不佳，不破发的(de)新股都是少数;另一方面(lìngyìfāngmiàn)，茶百道发行数目较大，彼时港股市场不好消化(xiāohuà)。”光大基金经理孙倩对本刊记者说。 分化显现(xiǎnxiàn)，新一轮出海较量开启 茶饮上市(shàngshì)企业在资本市场的发展呈现分化状况。 一面是蜜雪(mìxuě)冰城以超过440港元股价、1665亿港元(yìgǎngyuán)市值(shìzhí)稳坐港股“新茶饮之王”宝座；另一面则是奈雪的茶以1.25港元股价、不足22亿港元市值缩水至蜜雪冰城零头的惨淡光景。 思睿集团创始(chuàngshǐ)合伙人、全球首席投资官马晖洪（William Ma）公开(gōngkāi)表示，新式茶饮刚好满足了确定性赛道和消费复苏周期两大因素。不管市场涨跌、经济好坏，人们对珍珠奶茶的消费需求(xūqiú)不会发生太(tài)大变化，这是资本愿意支付溢价的核心逻辑。 “新茶饮企业是在正确的(de)时间（消费复苏周期中）、正确的地点（三四线城市）做了正确的事情（下沉扩张），这也是近期沪(hù)上阿姨能够获得资本3400倍认购(rèngòu)的主要原因。”马晖洪说。 此外(cǐwài)，也有分析认为，资本市场对新茶饮热情或许源于对行业规模的(de)想象。艾媒咨询预计，2025年中国新式茶饮市场规模达3749.3亿元(yìyuán)，其中无糖茶饮2023年的增速高达101.2%。 “现在的(de)(de)消费者们越来越成熟，从以前的价格战、拼(pīn)新品拼爆品到层出不穷的联名，从过去的拼规模到现在拼质量拼出海，新茶饮已从规模狂欢转向更高层次的竞争。” 朱丹蓬告诉本刊记者。 随着国内市场趋于饱和，海外(hǎiwài)业务拓展成为茶饮企业新的增长点之一。据不完全统计，目前至少有十几家品牌企业在海外布局门店(méndiàn)。 蜜雪冰城相关负责人对本刊记者(jìzhě)介绍，今年蜜雪冰城将在巴西(bāxī)开出首家(shǒujiā)门店，接下来还将在巴西启动供应链工厂建设。据透露，蜜雪冰城计划未来3～5年在巴西投资采购总价值不(bù)低于40亿元人民币的物资，包括咖啡豆等农产品在内(zàinèi)，预计未来将给当地提供25000 个工作岗位。 端午期间，新茶饮品牌甜啦啦在印尼北苏门答腊省10家新店同步开业。目前，甜啦啦在印尼累计签约门店已达127家，覆盖了包括雅加达在内(zàinèi)的多个主要城市和(hé)地区(dìqū)。 这一轮新茶(xīnchá)饮企业(qǐyè)之间的竞争，不仅是国内市场的厮杀，更是全球范围内的竞争。 业内认为(rènwéi)，经过近年来的发展，新茶饮企业逐步积累(jīlěi)起品牌经验和供应链(gōngyìngliàn)实力，“中国茶”也逐步在全球市场打开知名度，出海势在必行。